La mayoría de las empresas temen quedarse sin liquidez. Y no es para menos. Cuando falta efectivo, pueden aparecer dificultades para hacer pagos que pongan en riesgo la continuidad del negocio. Ahora bien, no siempre los gerentes se preguntan si es bueno tener mucha liquidez en una empresa. Asumen que sí. Y esto no es del todo cierto.
Mantener un exceso de liquidez por mucho tiempo también puede tener consecuencias. Por ejemplo, reducir la rentabilidad del negocio o dejar pasar oportunidades de crecimiento. Esto es algo que hemos visto en Noguerol, con años de experiencia como Directores Financieros Externos (CFOs) gestionando la liquidez de cientos de empresas.
Por esta razón, queremos explicarte en qué casos es bueno tener mucha liquidez empresarial o si supone riesgos.
¿Es bueno tener mucha liquidez en una empresa?
La respuesta corta es: depende. Toda empresa necesita fondos para afrontar sus pagos habituales. Al fin y al cabo, la liquidez empresarial es la capacidad de una empresa para convertir sus activos en dinero en efectivo de forma rápida. Por ejemplo: para pagar nóminas y proveedores, impuestos o préstamos.
Sin embargo, tampoco es útil tener el dinero inmovilizado durante demasiado tiempo sin un objetivo claro. Ahí empieza a generar un coste de oportunidad.
Imagina una empresa con 300.000 € inmovilizados en su cuenta durante un año. A primera vista, podría parecer un indicador de buena salud financiera. Al fin y al cabo, demuestra que dispone de dinero suficiente. Sin embargo, ese mismo negocio sigue pagando intereses por un préstamo o retrasa una inversión rentable. Ese es el coste de oportunidad.
Para entenderlo mejor, conviene diferenciar tres escenarios de liquidez en un negocio:
| Situación | ¿Es positiva? | ¿Qué ocurre? |
| Falta de liquidez | No | La empresa tiene dificultades para afrontar sus pagos y aumentan los errores financieros. |
| Liquidez equilibrada | Sí | Existe suficiente efectivo para operar con normalidad y responder a posibles imprevistos. |
| Exceso de liquidez | Depende | Si el dinero permanece ocioso durante mucho tiempo, puede reducir la rentabilidad del negocio. |
El objetivo no consiste en acumular el máximo efectivo posible. Se trata de tener un control financiero sobre lo que ocurre. Para esto, la clave es mantener un equilibrio entre liquidez, rentabilidad y crecimiento.
¿Qué es un exceso de liquidez?
Se habla de exceso de liquidez cuando una empresa tiene más efectivo del que necesita para desarrollar su actividad. Ese dinero permanece sin utilizar durante un periodo prolongado.
No significa simplemente tener mucho dinero en la cuenta bancaria. El problema aparece cuando esos recursos no generan ningún valor para la empresa.
Lo hemos visto en años ofreciendo servicios de outsourcing financiero. Por ejemplo, puede existir exceso de liquidez cuando:
- La empresa acumula efectivo durante meses sin destinarlo a ningún proyecto.
- Se mantienen grandes saldos bancarios sin obtener rentabilidad.
- Existen inversiones o mejoras rentables que se posponen mientras el dinero permanece inmovilizado.
En estas situaciones, la liquidez ya no es un “dinero para situaciones imprevistas”. Es un recurso infrautilizado.
¿Qué pasa cuando hay exceso de liquidez en una empresa?
Muchos dueños de negocios quieren disponer de caja para tener tranquilidad. Y es una visión totalmente válida. Sin embargo, conviene también conocer la contracara. Mantener un exceso de liquidez durante demasiado tiempo cuando no es necesario también puede conllevar consecuencias.
| Consecuencia | Impacto sobre la empresa |
| Menor rentabilidad | El dinero inmovilizado no se logra capitalizar. |
| Coste de oportunidad | Se dejan escapar inversiones o proyectos de crecimiento. |
| Pérdida de poder adquisitivo | El aumento de la inflación reduce el valor real del efectivo. |
| Recursos infrautilizados | Parte del patrimonio permanece improductivo. |
| Menor eficiencia financiera | La empresa no optimiza el uso de sus recursos. |
En Noguerol creemos que las empresas no deberían preguntarse únicamente cuánto dinero tienen disponible. El secreto está en ver si ese dinero está cumpliendo una función dentro de la estrategia financiera. Eso es algo que se analiza a través de un diagnóstico financiero, que puede dar cuenta de recursos infrautilizados.
¿Por qué una empresa puede tener exceso de liquidez?
El exceso de liquidez puede aparecer por diferentes motivos. De hecho, casi nunca es algo unicausal. Muchas veces pasa desapercibido, porque disponer de mucho dinero en caja suele percibirse como algo positivo.
Las causas más habituales del exceso de liquidez en empresas son:
- Obtención de beneficios elevados durante varios ejercicios.
- Venta de un activo importante.
- Entrada de financiación o inversión que todavía no se ha utilizado.
- Cobros extraordinarios.
- Exceso de prudencia a la hora de invertir o crecer.
- Falta de planificación financiera para decidir qué hacer con la tesorería disponible.
En algunos casos, mantener una liquidez elevada puede ser una decisión estratégica. Sin embargo, eso ocurre cuando existe una planificación detrás. Si no, ese dinero perderá valor.
Ahora, deberías hacerte dos preguntas: ¿tengo exceso de liquidez? Si es así, ¿ha sido algo planificado? Si la respuesta a ambas es un “sí”, posiblemente hayas elaborado una estrategia. Si no, seguramente hay cosas que mejorar.
¿Cómo saber cuál es el nivel de liquidez adecuado?
No existe una cantidad de dinero ideal universal. Lo importante es que la liquidez alcance para afrontar las obligaciones a corto plazo sin mantener un exceso de efectivo improductivo.
Para medir la liquidez, conviene analizar indicadores como:
- Ratio de liquidez corriente: lo habitual es que se sitúe entre 1 y 2. Un valor inferior puede indicar problemas para afrontar pagos. Uno muy superior puede reflejar un exceso de liquidez.
- Prueba ácida: permite comprobar si la empresa puede cumplir sus obligaciones sin depender de vender existencias.
- Previsión de tesorería: ayuda a estimar si el efectivo disponible cubrirá los pagos previstos durante los próximos meses.
Hay otros factores que influyen en el proceso. Por ejemplo: plazos de cobro y pago, la estacionalidad del negocio y las inversiones previstas o la financiación.
¿Cuándo es recomendable mantener mucha liquidez?
No siempre conviene reducir el efectivo disponible. Existen situaciones en las que disponer de una liquidez superior a la habitual resulta completamente razonable.
Veamos qué pasa cuando hay mucha liquidez y en qué casos conviene:
| Situación | ¿Conviene mantener la liquidez? | ¿Por qué? |
| Se prevé una inversión importante en los próximos meses. | Sí | Ese dinero se utilizará en el corto plazo y evita recurrir a financiación innecesaria. |
| Existe incertidumbre económica en el país o en el sector. | Sí | Actúa como un fondo de maniobra para afrontar imprevistos. |
| La empresa atraviesa un proceso de crecimiento sostenible. | Sí | El crecimiento suele exigir más caja para financiar compras o contrataciones. |
| El dinero lleva varios meses sin ningún destino previsto. | No | El efectivo permanece inmovilizado y deja de generar valor. |
| Se cancelan inversiones rentables por mantener efectivo inmovilizado. | No | Se incurre en un coste de oportunidad que reduce la rentabilidad del negocio. |
¿Cómo gestionar un exceso de liquidez?
Tener más liquidez de la necesaria no significa que debas gastar el dinero inmediatamente. El objetivo es encontrar el equilibrio entre mantener un margen de seguridad y evitar que el efectivo permanezca improductivo durante demasiado tiempo.
A continuación, te damos 3 decisiones para tomar cuando hay exceso de liquidez empresarial:
1. Revisar la estructura financiera
Si la empresa mantiene financiación con costes elevados, puede convenir estudiar una amortización parcial o una reestructuración de la deuda. No siempre es la mejor opción, pero sí una de las primeras que conviene analizar.
2. Reinvertir en el crecimiento
Cuando existen proyectos rentables, el exceso de liquidez puede convertirse en una oportunidad para impulsar el negocio. Por ejemplo, mediante nuevas inversiones, expansión comercial o contratación de talento.
3. Contar con una planificación financiera
Tener un plan financiero permite decidir con datos y evitar que esta situación termine siendo un coste de oportunidad. Si no sabes cómo se comportan tus ingresos y gastos a futuro, esto podría volver a ocurrir.
Convierte la liquidez en una herramienta para crecer
En Noguerol ayudamos a empresas a encontrar el equilibrio entre seguridad financiera y rentabilidad. Lo hacemos mediante nuestro servicio de CFO externo. Startups, ecommerce o cualquier tipo de pyme pueden beneficiarse de nuestros servicios.
Analizamos la tesorería, elaboramos previsiones financieras y diseñamos un plan para que la liquidez sea la justa y necesaria. Encontraremos el equilibrio para que contribuya al crecimiento de la empresa, en lugar de permanecer inmovilizada.
¿Quieres saber con precisión si tienes o no un exceso de liquidez? El primer paso es pedir un diagnóstico financiero.
