La liquidez de una empresa es la capacidad para hacer frente a sus pagos a corto plazo. A diferencia de lo que muchos gerentes y dueños creen, es posible tener rentabilidad sin tener liquidez. Esto puede ocurrir si se te dificulta pagar nóminas, proveedores o hasta impuestos (pese a tener ganancias).
No controlar la liquidez o detectarla demasiado tarde puede poner en riesgo la continuidad del negocio. La buena noticia es que estos problemas rara vez aparecen de un día para otro. En nuestra experiencia ofreciendo servicios de director financiero externo, comprobamos que muchas situaciones pueden corregirse si se identifican a tiempo.
En este artículo descubrirás qué es la liquidez de una empresa y por qué es clave para la estabilidad.
¿Qué es la liquidez de una empresa?
La liquidez de una empresa es la capacidad que tiene para pagar sus obligaciones a corto plazo. Para eso, puede usar los recursos de los que dispone en ese momento (dinero físico o en cuentas bancarias). Sin embargo, también con activos que puede convertir rápidamente en efectivo. Por ejemplo, facturas pendientes de cobro o productos en stock.
En otras palabras, la liquidez mide si la empresa tiene dinero o activos para afrontar pagos habituales. Los más comunes son los salarios, proveedores, impuestos o alquileres.
Una empresa tiene una buena liquidez cuando puede desarrollar su actividad con normalidad. Todo sin preocuparse por si podrá afrontar los próximos vencimientos.
¿Por qué es tan importante la liquidez para una empresa?
La liquidez es uno de los indicadores que mejor reflejan la salud financiera de una empresa. De poco sirve generar beneficios si no existe suficiente efectivo para atender los pagos del día a día.
Mantener una liquidez adecuada permite:
- Pagar a proveedores, empleados y administraciones públicas dentro de los plazos establecidos.
- Afrontar gastos inesperados sin comprometer la actividad.
- Acceder con mayor facilidad a financiación bancaria.
- Negociar mejores condiciones con clientes y proveedores.
- Tener tranquilidad para elaborar estrategias financieras de inversión o crecimiento.
¿Pero qué pasa si una empresa se queda sin liquidez? Ahí se entra en una situación de “tensión financiera”. Lo más común ocurre cuando se tienen que retrasar obligaciones de pago o hasta buscar financiación.
Si esta situación se mantiene en el tiempo, el riesgo deja de ser únicamente financiero. También comienza a afectar a la operativa del negocio, a la confianza de proveedores y entidades financieras.
En los casos más graves, a su propia continuidad. Eso sucede cuando se da un preconcurso de acreedores, que puede derivar en el concurso. Si el caso es grave, puede convenir evaluar un reflotamiento empresarial.
Una empresa puede tener beneficios y quedarse sin liquidez
Uno de los errores más habituales es pensar que una empresa rentable nunca tendrá problemas financieros. La realidad demuestra lo contrario: una empresa puede obtener beneficios y no tener liquidez. Es decir, puede no disponer del dinero suficiente para pagar sus obligaciones más inmediatas.
Esto suele ocurrir cuando las ventas tardan mucho en cobrarse (si los clientes pagan a 90 o 120 días). También cuando el crecimiento consume más caja de la que se genera (si abres una sede que aún no funciona). Hay más escenarios, pero la clave para tener liquidez es poder afrontar los pagos que hoy deberías hacer.
Liquidez, solvencia y rentabilidad: ¿son lo mismo?
Liquidez, solvencia y rentabilidad se refieren a la situación financiera de una empresa. Sin embargo, no son lo mismo. Aquí están las diferencias:
- Solvencia: es la capacidad para hacer frente al conjunto de las deudas con el patrimonio y la capacidad de generar recursos en el largo plazo. A diferencia de la liquidez, no se centra en los pagos inmediatos.
- Rentabilidad: es el beneficio que obtiene la empresa en relación con sus ventas, inversiones o recursos empleados. A diferencia de la liquidez, analiza si el negocio genera beneficios (independientemente del efectivo).
Una empresa puede ser rentable porque obtiene beneficios cada año. A su vez, puede sufrir problemas de liquidez si tarda demasiado en cobrar a sus clientes.
Del mismo modo, una compañía puede tener liquidez suficiente para afrontar los pagos del mes. No obstante, puede ser insolvente si su nivel de endeudamiento es excesivo.
Una buena gestión financiera consiste únicamente en mantener un equilibrio entre rentabilidad, liquidez y solvencia.
¿Qué provocan los problemas de liquidez en una empresa?
En Noguerol hemos trabajado con cientos de empresas solucionando problemas de liquidez. En la mayoría, nos hemos dado cuenta de que rara vez aparece por un único motivo. Lo más habitual es que sea consecuencia de varios factores que parecen pequeños. No obstante, combinados generan tensiones de tesorería.
Como expertos en outsourcing financiero, conocemos las causas más frecuentes de la falta de liquidez empresarial. Son las siguientes:
- Cobros demasiado lentos: El dinero entra más tarde de lo que la empresa necesita para afrontar sus pagos.
- Exceso de existencias: Parte del capital queda inmovilizado en stock que tarda en venderse.
- Crecimiento demasiado rápido: Aumentan las necesidades de financiación antes de que lleguen los ingresos.
- Endeudamiento a corto plazo: Aumenta la presión sobre la tesorería por cumplir con los compromisos.
- Falta de planificación financiera: Se producen desequilibrios entre cobros y pagos que terminan afectando a la caja.
En algunas empresas algunas causas son más relevantes que otras (o ni siquiera están todas presentes). Sin embargo, es importante limitar estas situaciones para no comprometer la liquidez.
¿Cómo saber si una empresa tiene problemas de liquidez?
No todas las tensiones de tesorería significan que una empresa atraviese una situación preocupante. Es habitual que determinados negocios experimenten necesidades puntuales de liquidez. Puede ocurrir debido a la estacionalidad, inversiones o retrasos en cobros. El signo de alarma aparece cuando estas dificultades dejan de ser algo puntual.
A continuación, explicamos algunos ejemplos para diferenciar problemas de liquidez de otras situaciones normales:
| Situación | Situación estable | Problemas puntuales | Falta de liquidez |
| Pago a proveedores | Se pagan dentro del plazo acordado. | Algún retraso excepcional por una circunstancia concreta. | Los retrasos son frecuentes o se negocian aplazamientos continuamente. |
| Tesorería | Existe dinero suficiente para afrontar los pagos habituales. | Hay momentos de menor caja, pero se recupera rápidamente. | La falta de efectivo es constante y dificulta la operativa diaria. |
| Financiación | Se utiliza solo lo necesario para invertir o crecer tras análisis objetivos. | Se recurre a ella de forma puntual para cubrir un desfase temporal. | Es necesaria de forma continua para pagar gastos corrientes. |
| Cobros y pagos | Los cobros permiten atender los pagos sin tensiones. | Algún cliente se retrasa, pero no compromete la actividad. | Se cobra sistemáticamente más tarde de lo que hay que pagar. |
| Relación con bancos y proveedores | Mantienen condiciones habituales y confianza. | Puede surgir alguna revisión puntual de condiciones. | Reducen crédito, exigen garantías o adelantan los plazos de pago. |
Si la empresa encaja de forma habitual en la última columna, conviene solicitar una gestión de liquidez.
¿De qué depende la liquidez de una empresa?
La liquidez depende del equilibrio entre los activos y las deudas a corto plazo. Para entenderlo, conviene conocer estos conceptos:
- Activo corriente: son los bienes y derechos que pueden convertirse en efectivo en menos de un año. Por ejemplo: el dinero en caja y las cuentas bancarias, las facturas pendientes de cobro o las existencias.
- Pasivo corriente: son las deudas y obligaciones que vencen en menos de un año. Los más comunes son los pagos a proveedores y las nóminas, los préstamos a corto o los impuestos.
- Tesorería: es el dinero disponible de forma inmediata para hacer frente a los pagos del día a día.
Cuanto mayor sea el activo corriente respecto al pasivo corriente, mayor será la capacidad de afrontar las obligaciones a corto plazo. Por ende, mejor será su liquidez.
Estos elementos determinan la capacidad de una empresa para afrontar sus pagos.
¿Cómo medir la liquidez de una empresa?
La liquidez puede medirse mediante distintos indicadores financieros. Los mismos permiten conocer si la empresa dispone de recursos suficientes para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Los tres ratios más utilizados son el ratio de liquidez corriente, la prueba ácida y el ratio de tesorería. A continuación, explicamos cada uno.
1. Ratio de liquidez corriente
Es el indicador más utilizado. Permite medir la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo con sus activos corrientes.
Su cálculo es muy sencillo: Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Te explicamos qué implica cada concepto:
- Activo corriente: suma efectivo o cuentas bancarias, clientes y existencias. También otros activos que pueden convertirse en dinero en menos de un año.
- Pasivo corriente: suma de todas las obligaciones y deudas cuyo vencimiento es inferior a un año.
Una vez que hayas hecho la cuenta, puedes interpretar los resultados así:
| Resultado | Interpretación |
| Menor de 1 | Riesgo de liquidez. La empresa no tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus deudas a corto plazo. |
| Entre 1 y 2 | Situación generalmente equilibrada. La empresa puede afrontar sus pagos sin excesivas tensiones. |
| Superior a 2 | Situación cómoda. No obstante, también puede significar un exceso de liquidez (recursos mal aprovechados). |
Este ratio ofrece una primera mirada de la capacidad de pago de la empresa. Sin embargo, conviene complementarlo con otros indicadores.
2. Prueba ácida o ratio de liquidez inmediata
La prueba ácida es una versión más exigente del ratio anterior, ya que excluye las existencias del cálculo. Aunque el inventario forme parte del activo corriente, no siempre puede convertirse en dinero con rapidez.
La fórmula para calcularla es: Prueba ácida = (Activo corriente − Existencias) / Pasivo corriente
Ahora bien, este indicador permite conocer si la empresa podría afrontar sus obligaciones inmediatas utilizando únicamente sus activos más líquidos. Por ejemplo, el efectivo disponible y los derechos de cobro.
La interpretación es igual que en el ejemplo anterior. Cuando la prueba ácida es muy baja, suele ser una mala señal. Puede indicar que la empresa depende excesivamente de vender su inventario para mantener su liquidez.
3. Ratio de tesorería
Es el indicador más conservador de todos. Únicamente tiene en cuenta el dinero disponible de forma inmediata.
Su cálculo es: Ratio de tesorería = (Caja + Bancos) / Pasivo corriente
Este ratio muestra si la empresa podría afrontar sus pagos más inmediatos usando solo el efectivo disponible. Todo sin necesidad de cobrar facturas pendientes ni vender existencias. No existe un valor universal. No obstante, un resultado demasiado bajo (menor de 1) puede indicar que la empresa dispone de muy poco margen para afrontar imprevistos.
Imaginemos una empresa que presenta un activo corriente de 300.000 € y un pasivo corriente de 200.000 €. Aplicando la fórmula sería: 300.000 € ÷ 200.000 € = 1,5. Esto significa que la empresa dispone de 1,50 € en activos corrientes por cada euro de deuda a corto plazo.
En principio, se trata de un ratio saludable. Indica que puede afrontar sus obligaciones inmediatas sin que exista un riesgo evidente de falta de liquidez. No obstante, este dato siempre debe analizarse integralmente. Es decir, junto con otros indicadores financieros y con la realidad del negocio.
¿Una parte importante de esos activos corresponde a existencias difíciles de vender o a clientes que pagan con mucho retraso? Entonces, la liquidez real podría ser inferior. Considera esto antes de sacar conclusiones precipitadas.
¿Qué hacer si una empresa no tiene liquidez?
Con el ejercicio anterior, ya puedes evaluar posibles problemas de liquidez de tu empresa. Para solucionarlo, es importante actuar a tiempo. Caso contrario, es posible provocar un efecto “bola de nieve”: aumentan los retrasos en los pagos y crece la dependencia de financiación. Es decir, cada vez es más difícil recuperar el equilibrio financiero.
Si quieres saber cómo solucionar problemas de liquidez en una empresa, aquí te damos varias ideas:
1. Analizar el flujo de caja
El primer paso consiste en revisar todas las entradas y salidas de dinero previstas durante los próximos meses. Este análisis permite detectar en qué momento aparecen las tensiones de tesorería. También si el problema es por un retraso en cobros, un exceso de gastos o una estructura financiera desequilibrada.
2. Reducir el plazo de cobro a clientes
Desaconsejamos financiar involuntariamente a tus clientes ofreciendo plazos de pago demasiado largos. Conviene revisar las políticas de cobro, solicitar anticipos (si es posible) o realizar un mejor seguimiento de las facturas pendientes. Esto puede acelerar la entrada de efectivo y mejorar la liquidez sin aumentar las ventas.
3. Optimizar el inventario
Un exceso de existencias inmoviliza recursos que podrían destinarse a otras necesidades de la empresa. En una situación de baja liquidez, es necesario analizar el stock disponible. En base a eso, conviene eliminar productos de baja rotación y ajustar las compras a la demanda real. Esto ayuda a liberar la caja.
4. Renegociar pagos con bancos y proveedores
¿Las tensiones de liquidez empiezan a ser recurrentes? Negociar nuevos plazos o condiciones de pago puede aliviar la presión financiera. Ampliar vencimientos o adaptar las cuotas a la capacidad real de generación de caja permite recuperar estabilidad. Esto se logra sin comprometer la continuidad del negocio.
5. Reestructurar la financiación
No toda la financiación es adecuada para todas las empresas. Si parte de la actividad se financia con deuda a muy corto plazo, es recomendable reorganizar la estructura financiera. Es necesario adaptarla mejor al ciclo de cobros y pagos del negocio. El objetivo no es endeudarse más, sino hacerlo de forma más sostenible.
Recupera el control de la liquidez antes de que el problema vaya a más
En Noguerol ayudamos a empresas que atraviesan problemas de liquidez. Nuestro servicio de Dirección Financiera Externa (CFO externo) permite que las empresas recuperen el control financiero. Esto incluye armonizar la liquidez.
Tenemos años de experiencia haciendo previsiones de tesorería, análisis de flujos de caja y planificación financiera. Con nosotros, tu compañía puede construir una estructura financiera preparada para crecer con seguridad.
La mejor forma de empezar es solicitando un diagnóstico financiero. Allí podrás detectar la salud financiera de tu compañía y ver los puntos de mejora existentes. ¡Te esperamos!
